Esta comparativa abarca once rutas de negociación perpetua, desde libros de órdenes hasta mercados respaldados por pools. La elección útil depende del contrato, la clase de cuenta, el acuerdo de custodia y el coste total de abrir, mantener y cerrar la posición.
Esta selección compara once rutas de negociación perpetua: Hyperliquid, Lighter, Aster, Extended, GRVT, Paradex, dYdX, GMX, Pacifica, Jupiter Perps y Entropy (@entropyIO). El orden agrupa puntos de partida útiles y modelos de negociación contrastantes. No es una tabla de posiciones de volumen en tiempo real ni una afirmación de que cada plataforma de negociación sirva a todos los países.
Divulgación de referidos: W3Match puede recibir comisiones, puntos u otras recompensas de los enlaces marcados como Referral. Una recompensa no determina la inclusión o la posición en esta comparativa. Un descuento por referido se aplica solo donde los términos actuales de la plataforma de negociación lo proporcionen.
La negociación implica apalancamiento, liquidación y riesgo de infraestructura. Compara el producto y los términos de acceso antes de aportar fondos a una cuenta. La comparativa principal fue revisada el 13 de octubre de 2026; Entropy se añadió el 14 de octubre. No se realizó ninguna comparativa de ejecución con fondos.
La selección de un vistazo
| Plataforma de negociación | Punto de partida útil | Detalle de comisiones a inspeccionar |
|---|---|---|
| Hyperliquid | Perps de libro de órdenes y varios tipos de mercado | Los perps operados por validadores difieren de la economía de mercado HIP-3 |
| Lighter | Clases de cuentas estándar frente a las de pago | Comisiones de maker/taker estándar de cero; las clases de pago y la latencia difieren |
| Aster | Diferentes grupos de contratos de cripto y RWA | Las comisiones de cripto general, Grupo B y RWA difieren |
| Extended | Tablas de comisiones fijas publicadas | Las tasas de taker de cripto y RWA difieren |
| GRVT | Libros de órdenes con incorporación de cuenta | Las tasas de perp difieren del spot; las conversiones de garantía pueden tener un coste adicional |
| Paradex | Interfaz minorista frente a flujo de API profesional | Las comisiones cero para Retail y la tabla de comisiones Pro son independientes |
| dYdX | Trading con libro de órdenes en Appchain | Parámetros de gobernanza actuales y niveles de volumen rodante |
| GMX | Trading respaldado por pool | Saldo de la posición, impacto en el precio, costos de préstamo y de ejecución |
| Pacifica | Flujo de trabajo de libro de órdenes en Solana | Nivel VIP actual, funding y elegibilidad de referidos |
| Jupiter Perps | Posiciones apalancadas respaldadas por JLP de Solana | Comisión de apertura/cierre más impacto en el precio y préstamo por hora |
| Entropy (@entropyIO) | Una interfaz de negociación independiente y una lista corta de mercados | Verifica el contrato exacto, la cotización de comisiones, los términos de acceso y la ruta de ejecución subyacente |
La comparación mantiene deliberadamente el funding separado de las comisiones de entrada. Un viaje corto de ida y vuelta y una posición mantenida a través de varios periodos de funding pueden producir diferentes clasificaciones de costes.
Dos formas en las que una operación perpetua alcanza la liquidez
El modelo de ejecución cambia lo que se debe inspeccionar antes de abrir una posición apalancada.
1. Hyperliquid: un punto de partida basado en el libro de órdenes
Hyperliquid / REFERRALHyperliquidOpera onchain. Paga menos en comisiones.Opera spot y perps en un libro de órdenes totalmente onchain. Obtén un 4% de descuento en las comisiones de trading en tus primeros $25M en volumen.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto de Hyperliquid
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Ejecución | Perpetuos de libro de órdenes; los mercados desplegados por validadores y constructores necesitan un tratamiento de comisiones separado |
| Acceso a la cuenta | Billetera EVM o incorporación basada en correo electrónico |
| Ruta de la garantía | USDC es el ejemplo estándar de incorporación; la guía actual también documenta los depósitos de activos que pueden necesitar ser vendidos en el activo de cotización del mercado |
| Límite de gas | Se puede requerir gas de la cadena de origen para un depósito; la guía describe el trading en sí como libre de gas |
| Salida | El flujo de retiro ofrece opciones de cadena/método con cargos de procesamiento potencialmente diferentes |
Guía de incorporación y retiro.
Un depósito que llega a HyperCore y una transferencia a una dirección HyperEVM son destinos diferentes. Comprueba que coincida con el destino que se muestra en el flujo de depósito real. Un depósito de activo aceptado tampoco prueba que el activo sea elegible como margen para cada contrato.
Hyperliquid es una primera comparación útil para los traders que desean una interfaz de libro de órdenes y una tabla de comisiones claramente publicada. Su esquema base operado por validadores para perps enumera comisiones del 0.045% para taker y 0.015% para maker antes de los ajustes pertinentes. Eso significa que una ejecución hipotética de $10,000 como taker tiene una comisión base de $4.50. Tabla de comisiones.
Los mercados HIP-3 pueden añadir economías del desplegador o ajustes de modo de crecimiento, así que no apliques una línea base a cada activo mostrado. El staking, el tratamiento del activo de cotización y el nivel de cuenta real también pueden cambiar la tasa.
La documentación de referidos describe un descuento del 4% en las comisiones de trading para los primeros $25 millones en volumen del usuario, con exclusiones y límites de recompensa separados. Eso es un 4% de descuento sobre la comisión, no cuatro puntos porcentuales sobre el valor de la operación. Términos de referidos.
2. Lighter: elige la cuenta, no el eslogan
Lighter / REFERRALLighterOpera con cero comisiones Standard para maker y taker.Las órdenes Standard taker tienen un retraso documentado de 300 ms. El funding y otros costos aún pueden aplicarse.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto Lighter
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Standard | 0 maker / 0 taker; retraso de 300 ms para taker y cancelar/modificar |
| Premium sin stake | 0.0040% maker / 0.0280% taker; 140 ms de retraso para taker |
| Gestión Premium | Las colocaciones y cancelaciones post-only no tienen asignada la latencia extra descrita para Standard |
| Plus | 0.5 puntos básicos por lado; 300 ms de latencia para taker y límites de tasa más altos |
| Agregación de niveles | Los descuentos por staking Premium se agregan a través de la cuenta principal y las subcuentas asociadas a nivel de dirección L1 |
Estas son diferencias en la política de ejecución, no simplemente descuentos por lealtad. Para una estrategia de API, la latencia de cancelación de órdenes y las cuotas de solicitudes pueden importar incluso cuando sus órdenes suelen reposar como liquidez maker. El tratamiento de latencia publicado no es una medición independiente de tu tiempo de ejecución de extremo a extremo.
La elección es una compensación en el flujo de trabajo. Un trader que coloca órdenes ocasionales puede evaluar Standard de manera diferente a un bot que necesita otro perfil de latencia o límite de tasa. Las funciones de órdenes avanzadas y otros costos necesitan su propia verificación.
Inspeccionaría la clase de cuenta real y el tipo de orden antes de comparar su tarifa cero con una plataforma de pago. Verifica la elegibilidad actual antes de tratar un referido como un descuento.
3. Aster: el grupo de contratos cambia la comisión
Datos del producto Aster
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Perpetuos cripto generales | 0% maker / 0.04% taker base en la tabla revisada |
| Grupos de contratos separados | Los contratos del Grupo B y RWA tienen su propio tratamiento |
| Tabla RWA | La tasa taker de RWA revisada es del 0.0125% |
| Alcance del activo de cotización | Las tasas relacionadas con USD1 no deben asumirse como idénticas a otra ruta de cotización |
| Activo de recompensa | Los puntos de campaña y las bonificaciones de comisiones en efectivo son beneficios diferentes |
Grupos de comisiones de contratos.
Una comparación útil de Aster nombra el grupo de contratos antes del porcentaje. Las referencias de acciones, materias primas y cripto pueden compartir una interfaz mientras utilizan diferentes tablas de comisiones. La misma pantalla no es evidencia de una garantía, horas de negociación o derechos sobre el activo subyacente idénticos.
La tabla actual de perpetuos cripto generales de Aster enumera comisiones de cero para maker y 0.04% para taker base. El Grupo B tiene una tabla taker diferente, mientras que los pares RWA enumeran 0.0125%. Por lo tanto, una cotización de comisiones de BTC y una cotización de perp vinculada a acciones responden a preguntas diferentes. Los perps de acciones o RWA proporcionan exposición al precio, no derechos de propiedad o de canje sobre el valor subyacente. Comisiones de Aster.
Este es un buen ejemplo de por qué una sola columna de "comisión del exchange" puede ser engañosa. Verifica el grupo de mercado, el activo de cotización y el nivel de cuenta. Los modos de producto también tienen sus propias mecánicas.
Aster ha publicado materiales de referidos, pero los puntos de campaña y una bonificación de comisión continua no deben tratarse como ingresos intercambiables. Utiliza el programa aplicable actualmente y confirma el activo de recompensa. Política de referidos.
4. Extendido: una comparación de comisiones relativamente directa
Datos extendidos del producto
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Arquitectura de liquidación | El emparejamiento, la evaluación de riesgos y la secuenciación se describen fuera de la cadena (offchain); la validación y la liquidación utilizan Starknet |
| Billeteras | La guía de cuentas es compatible con billeteras EVM y Starknet |
| Separación de cuentas | La guía permite hasta diez cuentas de trading por billetera, con margen independiente |
| Tabla de comisiones cripto | 0% maker / 0.025% taker en la tabla estándar revisada |
| Tabla TradFi/RWA | 0.010% taker en la tabla revisada; sigue aplicándose el tratamiento específico por contrato |
Arquitectura técnica, creación de cuenta.
Una dirección de billetera, una cuenta de trading y el saldo retirable son conceptos separados. La API documenta los retiros después del margen inicial y de los requisitos de post-retiro específicos del mercado. El beneficio no realizado no es automáticamente retirable en todos los mercados. API de retiro y de mercado.
La documentación de Extended enumera una tasa taker del 0.025% y una tasa maker de cero para su tabla de cripto estándar. Los mercados RWA enumeran una tasa taker del 0.010%. Por lo tanto, una ejecución taker de $10,000 bajo la tabla de cripto cuesta $2.50 antes de los otros costos de la posición. Comisiones de trading.
Esa división publicada facilita la creación de una comparación similar, siempre que el mercado y la cuenta coincidan. Las bonificaciones maker tienen reglas de calificación separadas; una tasa maker de cero no es una promesa de que una orden se ejecutará.
El programa de referidos ordinario y el programa de afiliados basado en invitaciones también difieren. La documentación describe la elegibilidad y los límites de volumen para el descuento de referidos ordinario. Confirma qué programa generó el enlace. Referidos y afiliados.
5. GRVT: compara perps y onboarding juntos
GRVT / REFERRALGRVTMantén los movimientos de activos bajo tu SecureKey.GRVT requiere tu credencial de firma para acciones que cambien la propiedad de los activos.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto GRVT
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Credencial de firma | El trading requiere una SecureKey registrada |
| Límite de custodia | Las acciones que alteran la propiedad del activo requieren la firma de la SecureKey del usuario |
| Producto de comisiones | Las tablas de perp y spot difieren |
| Calificación de nivel | La página de ayuda describe el volumen de futuros de 30 días móviles para la tabla actual; los criterios de activos totales aparecen en la tabla expirada |
| Costo adicional | La conversión de garantía para reembolsar el USDT prestado es independiente de la comisión de trading |
SecureKey, modelo de custodia.
La autocustodia describe quién autoriza los movimientos de activos. No significa que el operador no tenga ningún papel en la secuenciación o pausa del exchange. La propia explicación de custodia de GRVT distingue esos controles operativos del control de la clave de firma del usuario.
La tabla de perp de Nivel 1 actual de GRVT enumera una tasa de taker del 0.0450% y una pequeña bonificación maker. Su tabla spot tiene tasas diferentes, y la documentación distingue el modelo de comisiones activo después del 23 de marzo de 2026 de una tabla expirada encima de ella. Modelo de comisiones de GRVT.
El flujo de trabajo de la cuenta y la garantía merece la misma atención. El margen multi-activo puede añadir costos cuando un activo se convierte para reembolsar el USDT prestado. Ese cargo es independiente de una ejecución de perp normal.
Esta ruta encaja en una comparación para alguien dispuesto a completar el onboarding pertinente e inspeccionar una cuenta de trading más integrada. Verifica las jurisdicciones admitidas, en lugar de asumir que su etiqueta de DEX elimina esas reglas.
6. Paradex: las tasas de retail y API son diferentes
Paradex / REFERRALParadexComisiones de trading cero para la ruta minorista.Las órdenes profesionales utilizan una tabla de comisiones separada; comprueba cómo se clasifica tu orden.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto de Paradex
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Precios minoristas | Comisiones de trading minoristas cero publicadas en todos los productos cubiertos |
| Base de maker Pro | 0.003% para la tabla de perp/spot revisada |
| Base de taker Pro | 0.045% antes de los ajustes de nivel aplicables |
| Clasificación | Las órdenes minoristas y Pro son diferentes clasificaciones de comisiones |
| Cronograma de la campaña | Una fecha de finalización de una campaña de referidos anterior no establece una oferta activa de octubre |
Reglas de comisiones para minoristas y profesionales.
Para una integración profesional, la clasificación de comisiones de la orden es un campo más útil que el eslogan de cero comisiones de la marca. Compáralo con las clases de cuenta de Lighter: ambas requieren saber cómo se categoriza la cuenta o la orden, pero las reglas de clasificación no son intercambiables.
La clasificación de la orden importa. Alguien que opera a través de una interfaz minorista y alguien que envía órdenes por API pueden estar comprando un tratamiento de ejecución diferente bajo la misma marca.
Su página de referidos también incluye fechas históricas de campañas alineadas con tokens. Una campaña que termina en abril de 2026 no debería anunciarse como una oferta activa de octubre simplemente porque la página siga en línea. Documentación de referidos.
7. dYdX: inspecciona los parámetros actuales
dYdX / REFERRALdYdXConecta herramientas de trading a través de las APIs de desarrollador de dYdX.Las APIs oficiales cubren la gestión de órdenes, los datos de la cuenta y las fuentes de mercado en vivo.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto dYdX
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Modelo de trading | Libro de órdenes de Appchain |
| Precios | Comisiones maker/taker y niveles de 30 días móviles; los parámetros de gobernanza actuales importan |
| Automatización | La documentación oficial de los desarrolladores incluye la gestión de órdenes, los datos de la cuenta y los feeds de mercado |
| Identidad del producto | El programa actual de la appchain y los productos heredados de Ethereum son distintos |
| Acuerdo de referidos | Utiliza las preguntas frecuentes (FAQ) de afiliados actuales de la appchain en lugar de asumir que se aplica un acuerdo de staking/epoch antiguo |
Documentación para desarrolladores, FAQ de afiliados actual.
Una integración necesita una ruta de depósito y una configuración de cuenta, así como una clave API. La presencia de soporte para desarrolladores no establece que un frontend de terceros ofrezca cada mercado o nivel de comisiones de la plataforma de negociación subyacente.
dYdX ofrece un modelo de libro de órdenes de appchain. Su documentación de ayuda describe los precios maker/taker y los niveles de taker basados en el volumen de los últimos 30 días, con parámetros sujetos a gobernanza. La tabla de comisiones efectiva que se muestra en la cuenta es la que se debe comparar. Comisiones de trading.
Las FAQ de afiliados actuales describen el programa de la appchain. Una URL de referido funcional no autoriza todos los canales de marketing; inspecciona el acuerdo para conocer el programa actual exacto en lugar de tomar condiciones de un programa de Ethereum anterior. FAQ de afiliados actual.
Para un trader, verifica el acceso al mercado y la ruta de depósito. Para un editor, verifica que el acuerdo se aplique al programa exacto y al frontend que se están promocionando.
8. GMX: los costes del pool merecen una columna separada
GMX / REFERRALGMXCompara una alternativa respaldada por un pool frente a los libros de órdenes.El saldo de la posición afecta a la comisión; el préstamo, el funding y el impacto en el precio son independientes.Enlace de referido de Pawnie
Datos del producto GMX
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Economía de la ejecución | Precios de posiciones respaldadas por pool, en lugar de una simple comparación de maker/taker de libro de órdenes |
| Reparto común de comisiones de posición | 0.04% para operaciones que mejoran el balance / 0.06% para operaciones que empeoran el balance, con excepciones |
| Costos de mantenimiento | El préstamo y el funding son componentes separados |
| Sensibilidad al tamaño de la operación | El impacto en el precio puede cambiar el costo ejecutable |
| Alcance del frontend | Una interfaz de terceros puede añadir un cargo independiente del tratamiento del protocolo GMX/referido |
Componentes de comisiones de GMX.
Para GMX frente a un libro de órdenes, mantén constante la duración de la posición. Una pequeña diferencia en el cargo de apertura puede ser superada por el préstamo o el funding. Para un viaje corto de ida y vuelta, el balance del pool y el impacto en el precio merecen más atención que una cifra de funding anualizada a largo plazo.
La comisión de posición común de GMX es del 0.04% cuando una operación mejora el balance largo/corto y del 0.06% cuando lo empeora, con excepciones específicas del mercado. El funding, el préstamo, el impacto en el precio y los costos de ejecución de la red se sitúan junto a esa tasa. Costos de GMX.
Esta es una comparación diferente a la de las comisiones de maker/taker de un libro de órdenes. La exposición del pool y la dirección de la operación influyen en el resultado. Un periodo de tenencia más largo puede hacer que el préstamo o el funding sean más importantes que la tasa de entrada.
El programa de referidos de GMX tiene descuentos y niveles de afiliados publicados. Verifica el código activo y la ruta en lugar de tratar la comisión de una interfaz de terceros como parte del descuento del protocolo. GMX referrals.
9. Pacifica: otra ruta de libro de órdenes en Solana
Datos del producto Pacifica
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Red/producto | Ecosistema de trading de libro de órdenes en Solana |
| Superficie de integración | Los materiales oficiales describen las APIs y los programas de market-maker |
| Comparación de precios | Usa el nivel VIP actual y la cotización del contrato |
| Ruta de referidos | Se documenta un programa dedicado de referidos y afiliados |
| Cifras de volumen declaradas | El volumen agregado reportado por el proyecto no es un punto de referencia independiente de calidad de ejecución |
Descripción general del producto, programa VIP.
Tanto Pacifica como Jupiter pueden adaptarse a un flujo de trabajo de Solana utilizando diferentes economías de ejecución. La comparación relevante es una ejecución en el libro de órdenes de Pacifica frente al producto específico de Jupiter que seleccionaste, no dos aplicaciones que comparten una red.
La documentación oficial de Pacifica describe un ecosistema de trading de perps en Solana, APIs y una gama de productos más amplia. Sus propias cifras de volumen reclamadas no se utilizan aquí como una puntuación de ejecución independiente. Descripción general de Pacifica.
Compara el contrato actual, el nivel de cuenta y la cotización del libro de órdenes con el tamaño que esperas negociar. La presencia de APIs o programas de creadores de mercado no establece la profundidad de un par en ese momento.
El programa de referidos y de afiliados publicado proporciona una fuente para la elegibilidad y los términos del enlace. Mantén esos términos separados de la especulación de tokens o puntos. Programa de referidos.
10. Jupiter Perps: conveniencia con costos de mantenimiento
Una posición de JLP de $10,000 abierta y cerrada a valores nominales iguales tiene un viaje de ida y vuelta de $12 en comisiones de posición base antes del préstamo, el impacto en el precio y otros costos. Ejemplo de JLP de valor nominal igual: este cálculo aritmético utiliza el cargo revisado del 0.06% en cada tramo, no una comisión GUM Beta.
Datos del producto Jupiter Perps
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Ruta revisada | Mercados de SOL, ETH y wBTC respaldados por JLP |
| Comisión de posición base | 0.06% al abrir y 0.06% al cerrar |
| Denominador de préstamo | Los cargos por préstamo utilizan el tamaño total de la posición |
| Otros componentes | Impacto en el precio, préstamos por hora y cargos de conversión/red relevantes |
| Ruta separada | Los mercados Beta impulsados por GUM tienen comisiones de libro de órdenes y funding en lugar del mismo modelo de costes de JLP |
Componentes de la comisión JLP, Mercados Beta.
Un control deslizante de apalancamiento no convierte la parte prestada en la base correcta para cada cargo. Si dos cuentas mantienen el mismo valor nocional de posición con diferentes cantidades de garantía, el denominador de préstamo de JLP cotizado sigue siendo el tamaño total de la posición.
Eso puede convenir a un usuario que ya opera en el ecosistema de Jupiter, pero una posición de varios días necesita más que la cotización de entrada. Inspecciona el tamaño total de la posición, la tasa de préstamo por hora y las condiciones de salida.
No asumas que un programa de referidos para swaps de Jupiter se aplica automáticamente a su producto perp. Verifica que el enlace y los términos se apliquen a la ruta perp prevista.
11. Entropy: un espacio de nombres de mercado desplegado por un builder en Hyperliquid
Entropy / REFERRALEntropyExplora los mercados desplegados por builders de EntropyIO.El espacio de nombres de contrato io: tiene límites de apalancamiento específicos del mercado en Hyperliquid.Enlace de referido de Pawnie
EntropyIO se identifica en los metadatos del exchange público de Hyperliquid bajo el espacio de nombres io. El snapshot de la API del 15 de octubre devolvió trece entradas de mercado registradas, con io:SBE y io:H100 marcadas explícitamente como delisted. Eso deja once entradas sin esa marca; no es un recuento de mercados con liquidez medida independientemente o ejecuciones recientes.
Datos del producto Entropy
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Identificación primaria | Los metadatos públicos perpDexs mapean io a EntropyIO |
| Identificadores de mercado | Los contratos usan el prefijo io: en los metadatos revisados |
| Apalancamiento configurado | Varía por mercado en lugar de un máximo único para toda la plataforma |
| Estado de comisiones | No se verificó ninguna comisión final de interfaz/cuenta numérica en esta revisión |
| Contraparte de la interfaz | Bursa Global Inc. en los términos revisados |
Los parámetros de mercado seleccionados a continuación provienen de una lectura no autenticada de la API oficial, no de una prueba de trading.
| Identificador de mercado bruto | Apalancamiento máximo configurado en el snapshot |
|---|---|
io:OAI |
6x |
io:ANTH |
6x |
io:NBIS |
15x |
io:EWY |
25x |
io:PRL |
3x |
El máximo configurado no es una promesa de que una cuenta pueda abrir cualquier tamaño con ese apalancamiento. Los límites de posición, los niveles de margen, las restricciones de acceso y el libro ejecutable siguen siendo importantes. Se conservan los identificadores brutos en lugar de intentar adivinar los derechos legales o el activo subyacente exacto a partir de un ticker.
Para reproducir las comprobaciones de identidad y de mercado, consulta el endpoint de información pública de Hyperliquid con {"type":"perpDexs"} y luego {"type":"meta","dex":"io"}. Esto confirma el espacio de nombres registrado y los parámetros del contrato. No establece un spread en vivo, volumen orgánico ni la comisión final del lector. API de información oficial.
Eso convierte a Entropy en una comparación más específica con Hyperliquid que otra exchange independiente de capa base: el mercado desplegado por el builder seleccionado y su economía son parte del trade. No asignes la comisión base operada por el validador sin cambios a cada contrato io:.
La interfaz oficial es entropy.io, distinta de los productos de Solana e identidad más antiguos con nombres similares. Los términos revisados identifican a Bursa Global Inc. y las restricciones geográficas. Términos de la interfaz de Entropy.
Revisión de producto adicional: Arcus Stock Token spot y perps solo por invitación
Arcus / REFERRALArcusLos usuarios elegibles pueden negociar Stock Tokens las 24 horas del día.Arcus anuncia cero comisiones de trading spot. Los perps requieren acceso por invitación elegible; pueden aplicarse otros costes.Enlace de referido de Pawnie
Arcus combina el trading spot de Stock Token con un producto de futuros perpetuos independiente en Robinhood Chain. La distinción es importante: los usuarios elegibles pueden acceder al spot, mientras que la actualización de octubre del código de invitación describe el acceso controlado a los perps. Arcus no es un nombre de reemplazo para dYdX Chain, que continúa operando. Descripción general del producto.
| Campo | Detalle documentado | Alcance o fecha |
|---|---|---|
| Red | Robinhood Chain | Descripción oficial actual del producto |
| Spot | Trading de Stock Token, anunciado 24/7 con cero comisiones de trading spot | Producto spot en vivo; los spreads y otros costos son independientes |
| Perps | Exposición a acciones, cripto, materias primas e índices | Acceso beta/por invitación en lugar de acceso abierto universal |
| Modos de margen | Posiciones cruzadas y aisladas descritas lado a lado | Anuncio de posición aislada, 9 de septiembre |
| Liquidez | El router spot puede usar creadores de RFQ y pools AMM onchain | Documentación actual para desarrolladores |
| Puntos | Asignaciones de la Temporada 1 descritas como 250,000 puntos por semana | Anuncio del 1 de octubre; no es un precio de token ni un pago garantizado |
| Ruta de referidos | Una invitación puede asignar la atribución de referido | El acceso puede depender de un código disponible y del interruptor de distribución del propietario |
El trading spot y los perpetuos utilizan mecánicas diferentes
El artículo de lanzamiento del 1 de julio confirma una inversión de Robinhood Crypto, sin revelar el monto de la inversión ni la valoración. Presenta los Stock Tokens como activos transferibles/autocustodiados y los activos spot como garantía futura para perps. Esa característica de garantía es una declaración de la hoja de ruta en esa fuente, no evidencia de que cada stock token ya pueda servir como margen para cada contrato. Anuncio de Arcus y Robinhood.
El router spot actual utiliza más de una fuente de liquidez. RFQ es una fuente junto con los AMM onchain. Para la ruta RFQ, el trader firma una intención con una salida mínima; los creadores devuelven cotizaciones vinculantes y la transacción de liquidación se ejecuta de forma atómica o se revierte. El servidor puede combinar la cotización de más de un creador. Enrutamiento spot y RFQ.
Esto difiere de tratar cada operación spot como una ejecución en el libro de órdenes. También significa que una descripción más antigua de la espera de depósito en garantía (escrow) no es suficiente para explicar la transacción RFQ actual. Una afirmación de cero comisiones de trading spot no debe extenderse a un spread de cero, cero coste de red o a una comisión de cero verificada en cada derivado.
Para los perps, el anuncio de septiembre describe el margen aislado por posición junto con el margen cruzado. El aislamiento asigna la garantía a esa posición; el margen cruzado comparte la garantía entre las posiciones. Esas son mecánicas de margen, no una protección contra cada riesgo del protocolo o riesgo operativo. Liberación de posición aislada.
Lo que un Stock Token representa realmente
La publicación de integración de Robinhood Wallet de Arcus en octubre describe los Stock Tokens como valores de deuda tokenizados emitidos por Robinhood Assets (Jersey) Limited. Estos proporcionan exposición económica sin derechos de propiedad legal o derechos como beneficiario en los valores subyacentes. La integración permite que los swaps spot elegibles de Robinhood Wallet se ejecuten a través de Arcus; no convierte cada swap de la billetera en una ejecución de Arcus. Integración de la billetera y divulgación del emisor.
Cómo funcionan ahora el acceso, las invitaciones y los Points
La actualización de invitaciones del 1 de octubre sustituye a una descripción simple de lista blanca manual. Los códigos son de un solo uso y un enlace de referido no otorga acceso por sí solo. El propietario puede habilitar la distribución automática de invitaciones, en cuyo caso un nuevo referido elegible utiliza un código disponible. La actualización describe una ventana de activación de 30 días después del canje del código; el trading spot por sí solo no cuenta como activación de perps. Reglas actuales de invitación.
El anuncio de Points de octubre establece una distribución semanal fija de 250,000 puntos, con liberaciones los miércoles a las 3 p.m. hora del Este. El trading, el market making, la garantía retenida y los referidos pueden contribuir; las actividades RWA y fuera del horario tienen impulsos descritos. Estos son puntos de participación discrecionales, no una asignación de tokens confirmada o un retorno en efectivo. Los términos actuales del programa y los impulsos pueden cambiar. Arcus Points.
La comprobación de acceso práctico es, por lo tanto, específica: ¿tiene la cuenta permiso para perps y la ruta de referido incluye realmente una invitación disponible? No deposites ni operes simplemente para perseguir una recompensa de tokens supuesta.
¿Quién opera la interfaz y dónde está restringida?
Los términos revisados distinguen a Pocket Protector Labs Inc., el operador de la interfaz de Delaware, de la relación con el protocolo Arcus. Restringen a los usuarios en EE. UU., Reino Unido, Canadá y otras categorías especificadas, y no describen la interfaz como un bróker o exchange regulado. Una asociación con Robinhood no transfiere una licencia de servicios financieros a cada producto de Arcus. Términos de la interfaz.
Seguimiento de acceso anticipado: Derpetual
Derpetual / ACCESO ANTICIPADODerpetualÚnete a la lista de espera de acceso anticipado de Derpetual.La página actual ofrece el registro en la lista de espera. El trading en producción y las recompensas no están garantizados.Enlace de referido de Pawnie · Acceso anticipado
La página oficial de Derpetual describe actualmente el acceso anticipado, una lista de espera y una tarjeta de estado. Se encuentra fuera de la comparación principal de las once rutas porque una lista de espera no es evidencia de trading en producción. Unirse no garantiza un airdrop ni una fecha de lanzamiento particular. Página oficial de acceso anticipado.
Compara una operación que realmente puedas realizar
Usa el mismo mercado, valor nocional, tipo de orden y periodo de tenencia. Añade las comisiones de entrada y salida, funding o préstamos, impacto en el precio, costes de red y cualquier cargo de la interfaz. Luego, aplica solo el descuento que tu cuenta sea elegible para recibir.
Eso le da a un trader una lista corta utilizable: rutas de libro de órdenes, opciones de clase de cuenta y alternativas respaldadas por pools. Para compras de tokens sin apalancamiento, utiliza la comparación de plataformas de memecoins. Para el acceso spot de fiat a cripto en Europa, utiliza la comparación de plataformas MiCA.
Preguntas que responde esta comparación
¿Es un perp DEX de cero comisiones siempre más barato?
No. Lighter Standard y Paradex retail publican un tratamiento de cero comisiones de trading para sus respectivos alcances. El funding, el impacto en el precio, el manejo de órdenes y otros costes aplicables aún pueden determinar el coste completo de la posición.
¿Un perp en una empresa me da sus acciones?
Un derivado que hace referencia a una empresa no es automáticamente un derecho de propiedad sobre esa empresa. Lee el contrato y los términos de la garantía; un valor spot tokenizado tiene una estructura legal diferente a un perpetuo.
Alcance y fechas de la investigación
Las tablas de hechos de productos y los detalles operativos adicionales fueron revisados el 15 de octubre de 2026. Los snapshots regulatorios anteriores y las observaciones de referidos guardadas conservan las fechas indicadas junto a ellas. La comparación utiliza documentación primaria, no una prueba de ejecución con fondos; un valor verificado faltante se deja sin asignar en lugar de ser inferido de otra plataforma.
Una ventaja de comisión de $4 puede desaparecer durante la tenencia
Utilizando las tasas estándar de taker de cripto citadas anteriormente, una ejecución de apertura de $10,000 y una ejecución de cierre de $10,000 costaron $9 a la tasa base del 0.045% de Hyperliquid y $5 a la tasa del 0.025% de Extended. Esto aísla una diferencia de $4 antes de descuentos, funding, impacto en el precio y otros costos. No se aplica sin cambios a cada mercado HIP-3 o RWA.
Un 0.04% adicional del costo neto acumulado de tenencia sobre el mismo valor nocional de $10,000 consumiría esa ventaja completa de $4. Este es un cálculo de sensibilidad, no una diferencia de tasa de funding observada ni una recomendación. Compara la dirección real del funding, la duración de la posición y las cotizaciones ejecutables. Comisiones de Hyperliquid, Comisiones de Extended.