Los empleadores de EE. UU. añadieron 165,000 puestos de trabajo en octubre, mientras que la tasa de desempleo se situó en el 4.1%. Las revisiones añadieron 84,000 puestos de trabajo a las estimaciones combinadas de agosto y septiembre. El resultado fortalece el argumento para examinar la presión salarial junto con el riesgo de un crecimiento más débil.
En un minuto
Los empleadores de EE. UU. añadieron 165,000 puestos de trabajo en octubre, mientras que la tasa de desempleo se situó en el 4.1%. Las revisiones añadieron 84,000 puestos de trabajo a las estimaciones combinadas de agosto y septiembre. El resultado fortalece el argumento para examinar la presión salarial junto con el riesgo de un crecimiento más débil.
Qué cambió
El informe de empleo de octubre, publicado el 6 de noviembre, mostró un aumento de 165,000 en las nóminas no agrícolas. Eso estuvo por encima de la ganancia mensual promedio de 48,000 durante los 12 meses precedentes. Servicios profesionales y empresariales añadieron 70,000 puestos de trabajo, atención médica 42,000, y transporte y almacenamiento 25,000.
La imagen anterior también cambió. La Bureau of Labor Statistics revisó el crecimiento del empleo de agosto hasta 186,000 desde 133,000 y el de septiembre a 60,000 desde 29,000. Juntas, esas revisiones añaden 84,000 puestos de trabajo a las estimaciones anteriores. La estimación inicial de octubre podría ser revisada por sí misma a medida que lleguen informes adicionales de los empleadores.
La encuesta a los hogares cuenta una historia relacionada pero distinta. La tasa de desempleo fue del 4.1%, que la agencia describió como poco cambiada, y 7.1 millones de personas estaban desempleadas. El número de personas que trabajan a tiempo parcial por razones económicas aumentó en 339,000 a 4.8 millones. Esas personas preferirían trabajar a tiempo completo pero no pudieron obtenerlo o tuvieron sus horas reducidas. Esta medida captura la presión que la tasa de desempleo principal por sí sola puede pasar por alto.
Las ganancias por hora promedio aumentaron un 0.4% en octubre y un 3.1% durante los 12 meses anteriores. El cambio mensual y la tasa anual describen ventanas diferentes. Salarios más altos pueden respaldar el gasto de los hogares, mientras que un crecimiento salarial persistente puede complicar las perspectivas de inflación. Ni un mes de nóminas ni una lectura salarial determinan la próxima decisión de la Reserva Federal.
Para los inversores de criptomonedas, la conexión pasa por las condiciones de financiación y el apetito de riesgo. Si una contratación más fuerte lleva a los inversores a esperar que las tasas de interés permanezcan más altas por más tiempo, el atractivo relativo de los activos de riesgo puede cambiar. Por el contrario, un empleo más saludable puede respaldar las expectativas de ganancias de las empresas y la demanda de los hogares. Estos canales pueden tirar en direcciones opuestas; el informe por sí solo no establece por qué un token individual se movió.
La señal a observar
La comparación entre el crecimiento del empleo y las horas ofrece una imagen más completa que el titular de la nómina. Una empresa puede retener trabajadores mientras reduce las horas; los empleados pueden aparecer como empleados en la encuesta de hogares incluso cuando desean más trabajo. El aumento en el empleo involuntario a tiempo parcial es, por lo tanto, una razón para verificar si la fuerza de la nómina de octubre persiste en informes futuros. No cancela por sí mismo la encuesta de establecimientos más fuerte.
Qué cambiaría esta visión
Un aumento sostenido en la contratación acompañado de una inflación estable respaldaría una interpretación de crecimiento más resiliente. Una reversión en las nóminas, un mayor crecimiento en el trabajo involuntario a tiempo parcial o una inflación renovada impulsada por los salarios apuntarían a diferentes riesgos. El BLS programa el informe de empleo de noviembre para el 4 de diciembre, cuando las revisiones también proporcionarán otra mirada a octubre.
Fuentes (1)
- informe de empleo de octubrewww.bls.gov, Fecha de publicación no especificada