Market Daily: 美国 10 月招聘反弹

10 月就业报告于 11 月 6 日发布，显示非农就业人数增加了 165,000 人。这高于此前 12 个月的平均每月增长 48,000 人。专业和商业服务增加了 70,000 个工作岗位，医疗保健增加了 42,000 个，交通和仓储增加了 25,000 个。

之前的状况也发生了变化。劳工统计局将 8 月的就业增长从 133,000 人上调至 186,000 人，并将 9 月的增长从 29,000 人上调至 60,000 人。这些修正共同为之前的估算增加了 84,000 个工作岗位。随着更多雇主报告的送达，最初的 10 月估算本身也可能会被修正。

家庭调查讲述了一个相关但不同的故事。失业率为 4.1%，该机构将其描述为几乎没有变化，共有 710 万人处于失业状态。出于经济原因从事兼职工作的人数增加了 339,000 人，达到 480 万人。这些人更倾向于全职工作，但无法获得或被减少了工时。这一指标捕捉到了仅凭失业率可能无法反映的压力。

10 月的平均每小时薪资增加了 0.4%，在过去 12 个月内增加了 3.1%。月度变化和年度增长描述了不同的窗口。更高的工资可以支持家庭支出，而持续的工资增长可能会使通胀前景复杂化。无论是单月的就业数据还是工资读数，都无法决定美联储的下一个决策。

对于加密货币投资者来说，这种联系是通过融资条件和风险偏好体现的。如果更强劲的招聘导致投资者预期利率将处于高位更长时间，那么风险资产的相对吸引力可能会发生变化。相反，更健康的就业情况可以支持对公司盈利和家庭需求的预期。这些渠道可能会产生相反的拉动力；仅凭这份报告本身无法确定单个代币为何变动。

就业增长与工时的对比比就业数据的头条数字提供了更全面的图景。公司可以在削减工时的同时保留员工；即使员工想要更多工作，在家庭调查中他们仍可能显示为就业状态。因此，非自愿兼职就业的增加是一个原因，用于检查十月份的就业增长势头是否在未来的报告中持续存在。它本身并不会抵消更强劲的企业调查结果。

持续的招聘增长伴随稳定的通胀将支持更具韧性的增长解释。就业增长的逆转、非自愿兼职工作的进一步增长或重新出现的工资驱动型通胀将指向不同的风险。BLS 将十一月份的就业报告安排在 12 月 4 日，届时修订内容也将提供对十月份的又一次审视。